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      1. 基金概要

        基金產品

        大成國際提供多類策略的公募基金產品為客戶提供資產增值服務

        大成全收益債券基金

        重要提示

        1.本條款中所述除另有界定外,均應同銷售說明書涵義一致。
        2.證監會認可不等如對該產品作出推介或認許,亦不是對該產品的商業利弊或表現作出保證,更不代表該產品適合所有投資者,或認許該產品適合任何個別投資者或任何類別的投資者。
        3.投資有風險。投資者在作出任何投資決策前,應仔細研讀銷售說明書,基金可能不適合所有投資者。
        4.本網站中所有資料僅供參閱用途。本網站所提及的任何內容均不構成對基金的任何股份的買賣要約,也不構成進行任何交易的投資建議。

        風險提示

        投資涉及風險。請參閱註釋備忘錄以瞭解包括風險因素在內的詳情。

        • 1. 投資風險
          ?子基金的投資組合價值可能因以下任何主要風險因素而下跌,因此閣下於子基金的投資可能會蒙受損失。概不保證可償還本金。
          2. 貨幣風險
          ? 子基金的相關投資可能以不同於子基金基準貨幣的貨幣計值。某單位類別的貨幣亦可能指定為不同於子基金基準貨幣的貨幣。子基金的資產淨值可能受到該等貨幣與基準貨幣之間的匯率波動及匯率管制的變動而受到不利影響。
          3. 與債務證券有關的風險
          ?信貸/交易對手風險:子基金承受其可能投資的債務證券發行人的信貸/違約風險。
          ?利率風險:子基金的投資涉及利率風險。一般而言,債務證券的價格於利率下跌時上升,而當利率上升時則下跌。
          ?波動性及流動性風險:債務證券於若干地區﹙如中國﹚可能較發展水平較高的市場面臨較大波動及較低流動性。於該等市場買賣的證券價格可能面臨波動。該等證券價格的買賣價差可能甚大,而子基金可能產生重大交易成本。
          ? 主權債務風險:子基金投資於政府發行或擔保的債務工具或會面臨政治、社會及經濟風險。在不利情況下,主權發行人未必能夠或願意於到期時償還本金及/或利息,或可能要求子基金參與重組有關債務。當主權債務發行人違約時,子基金或會蒙受重大虧損。
          ? 信貸評級風險及評級下調風險:評級機構給予的信貸評級受到限制,並不能保證證券及/或發行人於所有時候的信譽。債務工具或其發行人的信貸評級其後或會被下調。倘出現該等評級下調,子基金的價值或會受到不利影響。經理人可能或未必可能出售評級被下調的債務工具。
          ?信貸評級機構風險:中國信貸評級系統及中國使用的評級方法可能與其他市場使用的有所不同。因此,中國評級機構給予的信貸評級可能無法與其他國際評級機構給予的評級作直接比較。
          ?短期債務工具風險:由於子基金可能投資於短年期之短期債務工具,因此子基金的投資周轉率相對上可能較高,買賣短期債務工具產生的交易成本亦可能增加,從而可能對子基金的資產淨值造成負面影響。
          4. 投資可換股債券的風險
          ? 可換股債券是一種介乎債券和股票之間的混合型產品,持有人可於指定未來日期將之轉換為發行債券的公司的股份。因此,可換股債券須承受股票變動及波動性相比普通債券投資較大。投資可換股債券亦須承受與相似普通債券投資有關的利率風險、信貸風險、流動性風險及提前還款風險。
          5. 與投資或然可換股債券有關的風險

        • ? 觸發水平風險/轉換風險:或然可換股債券可能具有無法存續及╱或彌補虧損可轉換特點,並可能在發生觸發事件(可能在發行人的控制範圍以外)時,被發行人強制轉換為普通股。觸發水平各有不同並決定對轉換風險的承擔。經理人可能難以預測導致轉換的觸發事件。該等工具可能按潛在折讓價轉換成股份,且可能損失所投資的本金金額。倘有轉換,經理人可能被逼出售此等新股份,並可能導致子基金蒙受虧損。
          ? 取消息票風險:息票付款屬完全酌情性質,並可由發行人取消。因此,該等工具可能有所波動,倘息票付款延期,其價格或會急劇下跌。
          ? 界別集中風險:該等工具由銀行及保險機構發行。相比遵循較多元化策略的基金,子基金的表現將在較大程度上依賴金融服務行業的整體情況。
          ? 嶄新及未經試驗性質:該等工具的結構嶄新且未經試驗。在財政困難的環境下,此等工具的相關特徵將受到測試,其表現如何尚未可料。
          6. 投資於城投債的風險
          ? 子基金可投資於城投債。雖然該等由地方政府融資平臺發行的城投債似乎與地方政府機構有關連,但它們一般不獲該等地方政府機構或中國中央政府擔保。因此,該等地方政府機構或中國中央政府並無責任支持任何違約的地方政府融資平臺。倘地方政府融資平臺在償付子基金組合內的任何城投債的本金或利息方面違約,子基金或會蒙受重大損失,而子基金的資產淨值或會受到不利影響。
          7. 「點心」債市場風險
          ?「點心」債券是在中國大陸境外發行但以人民幣計值的債券。「點心」債券市場仍屬規模相對小的市場,較容易受波動性及流動性低的影響。若發佈任何新規則局限或限制發行人以發債方式籌集人民幣的能力及╱或相關監管機構逆轉或暫停放寬離岸人民幣(CNH)市場,「點心」債券市場的營運以及新債發行可能受到干擾,導致子基金的資產淨值下跌。
          8. 新興市場風險
          ? 投資新興市場可能涉及較高風險及通常與發展水平較高的國家/地區無關的特殊考慮因素。此乃由於與一般發達市場比較,有﹙其中包括﹚更大市場波動性、更低流動性及交投量、政治及經濟不穩、結算風險﹙包括結算程序產生的風險﹚、貨幣風險/控制、法律及稅務風險、託管風險、較大市場關閉風險以及政府對境外投資之限制亦較多。
          9. 集中風險
          ? 子基金投資於國際發行人所發行的債務證券,但可大量﹙少於其資產淨值的70%﹚投資於中國債務證券。子基金的投資因而集中於中國。在該等情況下,由於子基金的價值較容易受影響中國市場經濟、政治、政策、外匯、流動資金、稅務、法律或監管事件的不利事件所影響,其價值可能相比具有更分散的投資組合的基金有較大波動。
          10. 與證券借貸交易及回購交易有關的風險
          ?證券借貸交易:該等交易可能涉及借貸人未能適時交還證券的風險,而抵押品的價值或會下跌至低於借出證券的水平。
          ?回購交易:存放抵押品的對手方一旦違約,收回存放在外的抵押品或會受到延誤,或原先收取的現金可能會因抵押品不準確定價或市場變動而少於存放於對手方的抵押品,因而令子基金蒙受虧損。
          11. 對沖/衍生工具風險
          ?子基金可在守則準許的範圍內投資於衍生工具作對沖目的,而在不利情況下,其金融衍生工具的運用可能變得無效及/或致使子基金蒙受重大虧損。
          ?與運用金融衍生工具相關的風險包括波動風險、信貸風險、流動性風險、管理風險、估值風險、交易對手方風險及場外交易風險。金融衍生工具包含的槓桿元素/成分或會導致子基金產生大為高於其金融衍生工具投資金額之損失。投資於金融衍生工具可能導致子基金承受重大虧損的高風險。
          12. 與中國有關的風險
          ?子基金或需因外匯相關風險以及中國法律、法規及政府政策的不確定性等而承受與中國有關的一般風險。中國市場涉及投資於更發達的經濟體或市場一般不會涉及的若干風險及特殊考慮因素,包括較大的政治、稅務、經濟、外匯、流動性、法律及監管風險。
          ?與於中國投資所實現的資本收益有關的中國現行稅務法律、規例及慣例存在風險及不明朗因素(可能具有追溯效力)。概不保證現行稅務法律及規例日後不會修改或修訂。
          13.與RQFII制度有關的風險
          ?子基金能否透過RQFII制度作出相關投資,須視乎中國的適用法律、規則及規例而定(包括對投資及匯出本金及利潤的限制),該等法律、規則和規例可能變更,且該等變更可能具有追溯效力。
          ? 如子基金獲分配進行投資的RQFII額度不足,或RQFII的核準被撤回/終止或因其他原因失效,令子基金被禁止買賣相關證券及匯返其資金,或如任何主要營運方或各方(包括RQFII託管人/經紀)破產/違約及/或喪失履行其責任(包括執行或結算任何交易或資金轉帳或證券過戶)的資格,子基金可能蒙受巨額損失。
          14. 中國稅務風險
          ?就子基金透過RQFII額度或連接產品於中國投資﹙可能具追溯效力﹚而獲得的資本收益面臨與現行中國稅法、規例及實行細則有關的風險及不確定因素。子基金的任何稅務責任增加均可能對子基金的價值造成不利影響。
          ? 經採納及考慮專業及獨立稅務意見後,並根據該等意見,經理人決定代表子基金為(i)透過RQFII、境外投資機制或債券通買賣債務證券而獲得的未變現或已變現資本收益總額及(ii)自2018年11月7日至2021年11月6日止收取債券利息收入的企業所得稅及增值稅作出任何代扣撥備。
          15. 與中國銀行間債券市場有關的風險
          ? 透過境外投資機制及債券通投資於中國銀行間債券市場面臨監管風險及波動風險、流動性風險、結算及交易對手風險等多項風險以及通常適用於債務證券的其他風險因素。投資於中國銀行間債券市場的相關規則及規例可能變更,而有關變動可能具追溯效力。倘若相關中國機關暫停中國銀行間債券市場的開戶或買賣,則子基金透過債券通投資於中國銀行間債券市場的能力會受到不利影響。在此情況下,子基金實現其投資目標的能力可能會受到負面影響。
          16. 人民幣貨幣風險及人民幣類別風險
          ? 人民幣現時不可自由兌換,並受外匯管制及限制的規管,且投資者可能因人民幣與其他貨幣之間的匯率變動而受到不利影響。
          ? 以非人民幣為基本貨幣的投資者如投資於人民幣類別須承受外匯風險,並不保證人民幣的價值對投資者的基本貨幣不會貶值。人民幣的任何貶值可能對投資者在人民幣計值單位類別的投資價值造成不利影響。
          ? 儘管離岸人民幣(「CNH」)及境內人民幣(「CNY」)代表相同的貨幣,惟它們按不同的匯率買賣。CNH與CNY間出現任何差異,可能對投資者構成不利影響。
          17. 對沖人民幣、港元、歐元、澳元及紐西蘭元類別﹙「對沖股份類別」﹚的風險
          ? 就對沖股份類別而言,視乎當時市況而定,投資者或須承擔高昂的相關對沖成本。概不保證對沖策略將完全及有效地消除貨幣風險。此外,對沖可能妨礙對沖股份類別從基準貨幣對對沖類別的相關貨幣升值造成的潛在增益中獲益。
          18. 從資本中/實際上從資本中分派的風險
          ? 以資本支付或實際上以資本支付股息相當於退還或提取投資者部分原有投資或任何歸屬於該原有投資的資本收益。任何從資本中支付或實際上從子基金資本中支付的分派均可能導致資產淨值即時減少。
          ? 對沖股份類別的分派金額及資產淨值可能因對沖股份類別參考貨幣及子基金基準貨幣的息率差異而受到不利影響,以致從資本中支付的分派額增加,因而導致出現較其他非對沖股份類別較大的資本侵蝕情況。


        投資目標

        子基金的投資目標為透過分散投資環球債務證券組合,提供中長線穩健收入及資本增值。概不保證子基金可達成其投資目標。

        投資策略

        子基金主要投資於政府、政府機構、超國家組織、銀行或國際公司的債務證券。子基金投資的債務證券可包括但不限於定息及浮息證券、可換股債券、或然可換股債券、短期存款、商業票據、存款證及商業本票。子基金於(i)或然可換股債券的投資將不會超過其資產淨值的30%,及(ii)可換股債券及或然可換股債券的投資合共將不會超過其資產淨值的50%。除或然可換股債券外,子基金不會投資於任何其他具有彌補虧損特點的工具。
        子基金投資於環球發行人所發行的債務證券,有關債務證券可能以任何貨幣計值。子基金就新興市場債務證券的投資並無設限。子基金可能投資的國家或地區包括香港、中國、日本、韓國、澳洲、加拿大、歐洲及美利堅合眾國。
        子基金可透過RQFII機制、境外投資機制及債券通﹙分別如詮釋備忘錄所進一步詳述﹚投資中國債務證券。於中國的債務證券投資可包括「點心債」及城投債,該等債券為地方政府融資平臺﹙「地方政府融資平臺」﹚於中國交易所買賣債券市場及銀行間債券市場所發行的債務工具。地方政府融資平臺為地方政府及/或其聯屬人所設立的獨立法人實體,以就公共福利投資或基建項目籌措資金。子基金於中國的投資將少於其資產淨值的70%。
        子基金須將其最少15%的資產淨值投資於獲評定為投資級別或以上﹙即獲標準普爾評定為A-3或以上、獲惠譽評定為F3或以上、獲穆迪評定為P-3或以上,或獲其他國際認可評級機構的同等評級﹚或獲中國信貸評級機構評定為AAA級或以上的債務證券。換言之,子基金可將其最多85%的資產淨值投資於獲評定為低於投資級別或無評級的債務證券。就子基金而言,「無評級」的債務證券為債務證券本身或其發行人並無獲評級的債務證券。
        儘管如此,子基金可能會將其超過10%但不多於50%的資產淨值投資於由單一主權發行人﹙包括該國家的政府、公共或當地機構﹚發行或擔保且信貸評級低於投資級別的債務證券﹙包括但不限於中國、阿曼、南非﹚,惟子基金可能投資於該債務證券發行的資產淨值不得多於30%。該等投資乃以經理人的專業判斷為基礎,其投資理由可包括主權發行人的可觀前景、評級提升的潛力及有關投資因評級提升而產生的預期價值變動。
        子基金現時將投資於僅作對沖用途的金融衍生工具。
        子基金亦可訂立合共佔其資產淨值最多100%的證券借貸及回購交易。就子基金而言,回購交易指子基金出售證券(如債券)換取現金,同時同意於預先釐定的未來日期按預先釐定的價格向交易對手回購證券。該等交易將為場外交易。回購交易在經濟上與有抵押借貸類似,子基金交易對手收取證券作為向子基金所借現金的抵押品。子基金將不會訂立任何逆回購交易。

        運用衍生工具

        子基金的衍生工具風險承擔淨額可佔其資產淨值最多50%。

        大成全收益債券基金過往的業績


        20162017201820192020
        大成全收益債券基金/美元A類



        3.86%

        - 往績並非預測日後業績表現的指標。投資者未必能取回全部投資本金。
        - 子基金業績表現以歷年末的資產淨值作為比較基礎,股息(如有)會滾存再作投資。
        - 經理人就呈現過往業績表現合理決定選取美元A類單位作爲子基金類別單位的代表(如美元是子基金的基準貨幣)。
        - 上述數據顯示子基金總值在有關歷年內的升跌幅度。業績表現以美元計算,當中反映出子基金的持續費用,但不包括閣下可能支付的認購費。
        - 如年內沒有顯示有關的業績表現,即代表當年沒有足夠數據用作提供業績表現之用。
        - 子基金發行日: 2019年
        - 美元A類單位發行日:2019年

        基金資料

        基金名稱大成全收益債券基金成立日期2019-09-16
        經理人大成國際資產管理有限公司受託人及過戶登記處中銀國際英國保誠信託有限公司
        託管人中國銀行(香港) 有限公司

        類別資料

        類別資料查詢

        免責聲明

        投資涉及風險,投資者不應僅根據本網頁所載資料做出投資決策。投資者應仔細閱讀基金銷售文件,以獲取進一步資料及風險因素。基金單位價格可升亦可跌,過往表現或預測並不代表將來或有可能達至的表現。本網頁所載資料由大成國際資產管理有限公司發佈,並未經證監會審核。
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        大成國際資産管理有限公司(以下簡稱“大成國際”) 是在香港受證券及期貨事務監察委員會(下稱「證監會」) 規管的機構。本網站提供有關大成國際及其服務與產品的資料。本網站所載的資訊如在若干司法管轄區內是需要註冊後才可發表,並大成國際沒有意圖在該等司法管轄內發表本文件。非香港投資者在瀏覽本網站所載資訊前,有責任遵守其所屬司法管轄區內所有適用的法例及規定。如您繼續瀏覽本網站所載的任何資訊,即表示已閱讀下列資料、明白下述的條款及細則並受其約束。

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